Заключение

В первой части работы рассмотрены понятие, роль и экономический смысл инвестиций. Отдельное внимание уделено определению состава инвестиций, понятию инвестиционной деятельности, а также объектам и субъектам инвестиционной деятельности в соответствии с действующим в настоящее время инвестиционным законодательством. На основании статистических данных построена динамика инвестиций в стоимостном выражении, рассмотрена структура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики, по источникам финансирования, а также технологическая структура инвестиций.

Вторая часть курсовой работы посвящена рассмотрению методологических проблем и задач оценки и учета временной стоимости денежных средств, т.е. зависимости их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования. В этой части работы детально изучены теоретические и практические аспекты вычисления дисконтированной стоимости, рассмотрены законодательно определенные правила дисконтирования при разработке бизнес-планов инвестиционных проектов в РБ. Проанализированы существующие практические проблемы определения объективной ставки дисконтирования, стоимости инвестируемого капитала с учетом его структуры, сделаны выводы о недостаточности детальных разъяснений и комментариев относительно оценки будущей стоимости финансовых ресурсов в условиях инфляции и с учетом степени риска.

В третьей части работы основное внимание уделено изучению принципов принятия инвестиционных решений по долгосрочным инвестициям. В рамках этой части рассмотрены основные условные составляющие показателей эффективности инвестиционных проектов: качественную и количественную. В связи с практической значимостью количественной составляющей акцент исследования сделан именно на этих показателях и методах их расчета. Среди количественных показателей детально рассмотрены наиболее популярные и распространенные:

- период окупаемости (PP - payback period);

- чистый приведенный доход (NVP – net present value);

- внутренняя норма доходности (IRR – internal rate of return);

- индекс рентабельности инвестиций (PI – profitability index);

- коэффициент эффективности инвестиций (ARR - average rate of return).

Сделаны выводы о взаимосвязи рассматриваемых показателей, принципах принятия решение по альтернативным инвестиционным проектам, а также принципах принятия решений при противоречивости различных показателей. Отдельное внимание уделено рассмотрению проблеме неадекватности и недостаточности учета риска, при принятии инвестиционных решений по методу NPV, которые обязательно должны учитываться субъектами хозяйственной деятельности, как при подготовке инвестиционного проекта, так и при оценке его эффективности.

Это интересно:

Основные определения и классификация оборотных средств
Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Оборотные средства являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего ф ...

Виды налоговой политики
Правильное исчисление налогов, своевременная их уплата в соответствии с законодательно установленными сроками обеспечивает отсутствие претензий со стороны налоговых органов в виде взыскания недоимки, штрафных санкций, пеней и позволяет обозначить такое действие налогоплательщика, как нейтральную на ...

Доходы и расходы бюджетов Республики Татарстан
Республика Татарстан имеет собственный бюджет. Бюджет Республики Татарстан предназначен для исполнения расходных обязательств республики. Использование органами государственной власти иных форм образования и расходования денежных средств для исполнения расходных обязательств Республики Татарстан не ...