Финансовая аналитика » Тенденции и факторы формирования валютных курсов » Виды и режимы валютного курса

Виды и режимы валютного курса

Страница 1

На международном валютном рынке применяются различные режимы валютного курса. Их классификацию, принятую МВФ, можно представить следующим образом.

Таблица 1.1.

Режимы валютного курса*

Режим валютного курса

Описание

Свободное плавание

Курс формируется исключительно под воздействием рыночных сил

Управляемое плавание

Центральный банк проводит интервенции для сглаживания резких колебаний валютного курса

Ползущая привязка

Центральный банк проводит на рынке интервенции для достижения определённого значения валютного курса

Фиксация в установленных пределах или целевые зоны

Возможны колебания валютного курса в установленных пределах; в случае отклонения от предусмотренного диапазона колебаний Центральный банк проводит интервенции, стремясь развернуть тенденцию на валютном рынке

Корректируемая фиксация

Директивными или рыночными методами валютный курс фиксируется на продолжительный период времени, при возникновении макроэкономического дисбаланса или значительного давления на валютный курс уровень фиксации изменяется

Фиксация курса Центральным банком

Более жесткая версия режима «корректируемая фиксация»

Фиксация курса валютным правлением

Денежная база должна полностью обеспечиваться валютными (или золотыми) резервами по фиксированной ставке обмена

Единая валюта

Ранее независимые валюты заменяют на единую вновь созданную или уже существующую валюту

*данные из учебного пособия под ред. В.А. Слепова «Международный финансовый рынок», 2007

Свободное плавание своих валют провозгласили лишь несколько государств (с введением евро в 2002 г. их число снизилось до пяти). Остальные промышленно развитые государства по целому ряду причин избрали не свободное плавание, а так называемое управляемое или контролируемое плавание. Оно состоит в осуществлении центральными банками периодических интервенций на валютном рынке, чтобы избежать нежелательного движения курсов своих валют на международном валютном рынке. Валютная интервенция центрального банка — это покупка или продажа валюты по объявленному курсу в течение определенного временного периода. «Плавание под контролем» совершают валюты более 30 стран (Аргентины, Бразилии, Индии, Исландии, Мексики, Новой Зеландии, России, Турции и др.).

Многие развивающиеся государства предпочитают вообще не отпускать свои валюты в самостоятельное плавание на международном валютном рынке. Они просто фиксируют паритет своей валюты по отношению к какой-либо плавающей валюте (доллару, евро, британскому фунту, иене), и таким образом ее курс меняется лишь с изменениями курса валюты-лидера. Многие страны устанавливают курс своей валюты по отношению к нескольким валютам (к валютной корзине, где каждая валюта имеет свою четкую долю).

Валютный курс, установление которого в большинстве стран является прерогативой центрального банка, на финансово-денежном рынке выполняет определенные функции, главными из которых являются:

· содействие интернационализации денежных отношений;

· содействие объединению и стабильному развитию финансовых рынков;

· сравнение уровней и структуры цен, а также результатов производственной деятельности в отдельных странах;

· сравнение национальной и интернациональной стоимости на национальных и мировых рынках;

· перераспределение национального продукта между отдельными странами;

· интернационализация хозяйственных связей и др.

Для анализа влияния колебаний валютного курса применяются индексы номинального, реального и эффективного (реального) валютных курсов. Номинальный валютный курс — это текущий валютный курс, который преобладает на данную дату. Номинальный валютный курс, выраженный в индексе за ряд лет или периодов, показывает динамику валютного курса в расчетных единицах СДР или к другой иностранной валюте. Увеличение или снижение номинального валютного курса вовсе не означает, что страна стала более или менее конкурентоспособной на международных рынках. Изменение конкурентоспособности показывает реальный валютный курс.

Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, приспособленный к относительным внутренним ценам сопоставляемых стран. Реальный валютный курс можно рассчитать по следующей формуле:

Sr = (S*Pd)/Pf,

где Sr — индекс реального валютного курса; S — номинальный валютный курс (количество иностранной валюты за одну единицу внутренней валюты) в индексной форме; Pd — индекс уровня внутренних цен; Pf — индекс уровня цен на иностранном рынке.

Страницы: 1 2

Это интересно:

Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъект ...

Налоговый учёт операций с амортизируемым имуществом
Налогоплательщик определяет прибыль (убыток) от реализации или выбытия амортизируемого имущества на основании аналитического учета по каждому объекту на дату признания дохода (расхода) [7, с.81]. Учет доходов и расходов по амортизируемому имуществу ведется пообъектно. Аналитический учет должен соде ...

Металлическая теория денег
Данная теория возникла в Англии в период первоначального накопления капитала в ХУI-ХУII вв. Одним из основателей металлической теории был У. Стаффорд (1554-1612). Для металлической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписывалось монопол ...

Главные категории

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.financelimit.ru