Операционный риск

Операционный валютный риск чаще всего связан с тем, что международная компания должна осуществлять платежи или получать средства, деноминированные в иностранной валюте, в будущих периодах времени. Иными словами, такой валютный риск определяет уровень воздействия колебаний курсов валют на стоимость известных будущих операций с наличными денежными средствами, проводимых в компании.

Риск таких контрактов обычно возникает, когда международная компания экспортирует или импортирует товары или услуги. Для примера, если предприятие продает за границу какой-то товар, выписывая при этом счет-фактуру покупателю в национальной валюте его страны, и предоставляет ему таким образом кредит сроком на определенное количество дней, то она подвергает себя воздействию колебаний курса валют в течении этого количества дней, так как эти колебания могут изменить ценность выручки, выраженную в единицах национальной валюты данной страны.

Таким образом, если курс иностранной валюты, который выражен в национальной валюте страны, резко уменьшится, то убытки, понесенные на разнице курсов валют, могут полностью поглотить доход от этой сделки.

В управлении валютными рисками различают способы, называющиеся внутренними и осуществляющимися компанией самостоятельно, и внешние, которые предполагают обращение к внешним факторам, число которых постоянно увеличивается.

К внутренним методам можно отнести методы, которые связаны с выбором наиболее выгодных условий сделок для предприятий, а также ряд организационно-технологических методов. В основном эти способы страхования относятся как к существующим валютным позициям компании, так и к будущим валютным позициям.

Самым первым и наиболее распространенным видом валютного риска является операционный риск. Этот риск представляет собой некоторую изменчивость стоимости потоков денежных средств, которые измеряются в национальной валюте конкретной страны в результате сделок с другими зарубежными предприятиями.

Имеется несколько способов для оценки валютного риска предприятия. В первом случае оценка представляет собой анализ только коммерческих операций и финансовых потоков денежных средств. Во втором случае оценивается весь баланс предприятия в целом, также включая иностранные инвестиции и сделки по предоставлению различных кредитов. Здесь мы будем рассматривать риск, возникающий из коммерческих сделок и финансовых потоков денежных средств.

Операционный валютный риск по сделке возникает:

- при купле-продаже товаров или услуг в определенной валюте

- при займах (или кредитах) в валюте

- при переводе денежных потоков в национальную валюту

Операционный валютный риск по сделке появляется с того момента, как только предприятие определило стоимость товаров или услуг, которые являются объектами экспорта или импорта.

Самый простой метод избежать операционный валютный риск – это передать его партнеру по сделке. Например, американский экспортер может сформировать для японского покупателя цены товаров или услуг в долларах. В таком случае японский импортер должен столкнуться с операционным валютным риском, который будет вызван неопределенностью курса валют. Иным способом в таком случае было бы формирование валюты платежа в иенах, но с условием требования немедленной оплаты. Тогда долларовая стоимость экспорта должна будет зависеть от текущего курса валют.

Когда такой способ использует небольшое или неопытное предприятие, то перекладывание валютных рисков на другие более крупные и современные предприятия может быть выгодным для данной организации. В остальных случаях такой подход, скорее всего, закончится незавершенными сделками или непокрытыми издержками.

Управление операционным валютным риском напрямую зависит от такого понятия, как валютная позиция, то есть соотношение требований и обязательств предприятия в иностранной валюте. Валютная позиция бывает закрытая и открытая. Валютная позиция будет считаться закрытой в том случае, когда совпадают требования и обязательства по конкретной валюте по количеству и срокам контракта. В таком случае валютный операционный риск не возникает, потому что возможный убыток по будущим платежам будет компенсирован такой же суммой доходов по поступлениям валюты, курс которой подвергался изменению. Операционный валютный риск также возникает при открытой валютной позиции, то есть когда суммы требований и обязательств предприятия не совпадают.

Это интересно:

Предпосылки создания подразделения налогового аудита
Развитие и контроль в бывшем СССР, в том числе и в Российской Федерации, многие годы и десятилетия были наглухо вмонтированы в административно-командную систему. Вместе с тем ввиду объективной необходимости последующего контроля за деятельностью любых социально-экономических (в том числе хозяйствен ...

Управление распределением и использованием прибыли
Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения. Распределение прибыли[8] представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предпр ...

Препятствия на пути инвестиций и возможные пути их преодоления
Сегодня уровень развития социальной инфраструктуры резко дифференцирован по регионам. В России есть пять "полюсов инвестиционного роста". Все они находятся в европейской России и на Урале. Большинство наименее рисковых регионов сосредоточено в узкой полосе от Санкт-Петербурга до Екатеринб ...