Понятие валютного курса

[2]

Срочный курс формируется в сделках с поставкой валюты в определенную дату в будущем, по курсу, установленному в настоящее время.

К основным функциям валютного курса относятся следующие:

· осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;

· сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран (ВНП, национальный доход на душу населения и др.);

· периодическая переоценка счетов банков, фирм в иностранной валюте.

Характер изменения валютного курса и его волатильность являются важными показателями состояния национальной экономики. Если наблюдается его сильная изменчивость и постоянное ослабление, то обычно это свидетельствует о неустойчивой или слаборазвитой экономике.

Существует несколько теорий, устанавливающих связь между обменным курсом, процентной ставкой и индексом инфляции:

1) Теория паритета покупательской способности - утверждает, что обменные курсы резко изменяются до выравнивания цен на продаваемые и покупаемые в международной торговле продукты, т.е. на 1 доллар в США можно пробрести то же, что и по его эквиваленту, например, в иене в Японии. Исходя из этой теории, делается вывод о том, что в долгосрочном периоде обменные курсы денежных знаков двух страх изменят своё соотношение в зависимости от индекса инфляции.

2) Теория паритета процентных ставок - устанавливает прямую связь между процентными ставками и обменными курсами на срок. Она основана на идее эквивалента и исходит из того, что доход, который можно получить путём инвестиций в двух различных странах, должен быть одинаковым.

3) Теория Фишера (закрытая). Согласно этой теории номинальные процентные ставки определённой страны представляют собой отражение реальной прибыльности, которая регулируется ожидаемой инфляцией. Эта теория связывает индекс инфляции с процентной ставкой. Существует положительная связь между ними, вследствие чего рост номинальной процентной ставки происходит в соответствие с ростом индекса инфляции. Аналогично снижение индекса инфляции влечёт за собой падение номинальной процентной ставки.

4) Теория ожиданий - основана на использовании обменного курса на срок для оценки наличного обменного курса, поскольку между ними существует прямая связь. Если бы участники валютного рынка могли осуществлять безупречное хеджирование или сохраняли бы нейтральную позицию, тогда курс форвард определялся бы прогнозом наличного обменного курса.

5) Международная теория Фишера (открытая). В этой теории проводится анализ прибыльности международного инвестора на основании соотношения двух элементов: номинальной процентной ставки инвестора и изменений обменного курса. Согласно Фишеру, общая доходность международного инвестора в различных странах должна быть одинаковой в долгосрочном периоде, поэтому страна, предлагающая меньшую номинальную ставку процента в качестве компенсационного эффекта на доход, соответствующий более низкой процентной ставке, должна увеличить стоимость своей валюты. Напротив, когда страна предлагает большую номинальную ставку процента, уменьшится стоимость денежной единицы, оказывая эффект выравнивания относительной прибыльности инвестора в двух странах. [3, С.29]

Формы валютного курса:

Гибкий валютный курс - это обмен одной валюты на другую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке без централизованного регулирования. Спрос на отечественную валюту зависит от покупок иностранными потребителями отечественных товаров. Предложение - от покупки иностранных товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортерами и, в конечном счете, зависит от величины спроса потребителей на импортируемые товары и услуги. Если спрос на товары эластичен, то предложение валюты имеет прямую зависимость, если спрос неэластичен, то обратную (Рис. 1.1)

Это интересно:

Сущность и происхождение денег
Характеризуя эволюцию денег, многие экономисты указывают на связь истории денежных знаков в любой их форме и истории инфляции. Однако собственно деньги появились задолго до того, как придумали слово «инфляция». Более или менее общепринятые эквиваленты денег появились за 2-3 тысячи лет до н.э. У коч ...

Порядок обжалования результатов выездной налоговой проверки
Законодательство предусматривает два порядка обжалования результатов выездной налоговой проверки: досудебный и судебный. Как показывает практика, в настоящее время налогоплательщики редко используют право на досудебное обжалование решений налоговых органов в вышестоящий налоговый орган, а сразу под ...

Понятие, виды и функции прибыли
Прибыль представляет собой часть вновь созданной стоимости и выступает одной из форм чистого дохода общества, образующегося в сфере материального производства, и реализована в сфере обращения, которое получает предприятие. Прибыль как результативный показатель характеризует эффективность использова ...