Особенности осуществления валютного регулирования в Республике Беларусь

Этап II. Выход на единый курс белорусского рубля. Для обеспечения условий выхода на единый курс был реализован комплекс мер по ограничению спроса и увеличению предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. С 1 июня 2011 г. Национальным банком было полностью прекращено эмиссионное кредитование государственных программ. Рефинансирование банков осуществлялось только через стандартные операции регулирования ликвидности сроком до 7 дней. В июне 2011 г. на белорусском валютном рынке произошло историческое событие: биржевой курс белорусского рубля Национальный банк начал устанавливать, ориентируясь не на доллар США, а на валютную корзину, состоящую из доллара, евро и российского рубля. В связи с этим ежедневные колебания курса рубля по отношению к доллару, устанавливаемому Нацбанком на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи, в конце июня резко возросли, тогда как ежедневные колебания курса рубля по отношению к корзине снизились.

Этап III. Проведение политики макроэкономической стабильности (реализуется и в настоящее время). В рамках данного этапа экономическая политика направлена на преодоление макроэкономических диспропорций и структурных уязвимостей и возврат экономики на траекторию устойчивого роста.

Поддержание внутренней стабильности национальной валюты создаст фундаментальные предпосылки для обеспечения ее внешней устойчивости - стабильности обменного курса. Фактически устойчивость обменного курса будет поддерживаться за счет жесткой денежно-кредитной и процентной политики Национального банка.

При этом осуществляется переход к режиму управляемого плавания. Обменный курс белорусского рубля будет формироваться при минимальном непосредственном участии Национального банка. Валютные интервенции могут проводиться только в целях сглаживания резких краткосрочных курсовых колебаний. Принятия Национальным банком на себя обязательств в части поддержания курса в заданном количественном диапазоне не предполагается. [14]

Можно заметить, что сальдо торгового баланса за 2011 г. по сравнению с 2010 г. и составило - 5 453,1 млн. долл. США, а это означает, что увеличился экспорт белорусских товаров. Ставка рефинансирования выросла до 45%, что говорит о том, что государство проводило такую политику, чтобы повысить привлекательность вкладов в белорусских рублях, а не в валюте и сократить напряженность на валютном рынке.

На основании вышеизложенного материала можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика Республики Беларусь потерпела фиаско. За 2011 г. курс рубля по отношению к доллару США вырос почти в 3 раза, а широкая денежная масса увеличилась на 119,2 %, что говорит о развитии инфляции. Широкая денежная масса на период 2010-2011 г. г. выросла больше чем в 2 раза, но росла медленнее курса, что очевидно было сдерживающим фактором (См. Рис. 3.10)

Рис. 3.10 - Динамика широкой денежной массы в 2011 г. г., млрд. руб.

Источник: собственная разработка на основе [14]

Главная цель денежно-кредитной политики в 2012 году - снижение инфляции при помощи монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых правительством, сообщили в управлении информации Национального Банка Беларуси. Для этого Нацбанк задействует все свои инструменты, включая курсовую, эмиссионную и процентную политику. Национальный Банк также продолжит работать в "режиме управляемого плавания" для поддержания стабильного курса белорусского рубля. Обменный курс белорусского рубля будет формироваться при минимальном непосредственном участии Национального банка исходя из спроса и предложения иностранной валюты под воздействием фундаментальных макроэкономических факторов. Национальный банк планирует проводить и валютные интервенции в ограниченном объеме и только в целях сдерживания резких колебаний рублевой стоимости корзины иностранных валют. По мнению экспертов курс доллара к концу 2012 г. будет составлять 22,000 руб. Нацбанк планирует удержать рубль в 2012 г. на отметке 8500 руб. за 1 Доллар США и 2900 руб. к корзине валют. [16]

Это интересно:

Модели управления оборотными активами
Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношени ...

Социально-экономическая суть медицинского страхования в РФ
В комплексе проводимых в настоящее время социально-экономических реформ важнейшее место занимает развитие страховой медицины, переход к которой обусловлен спецификой рыночных отношений в здравоохранении и развитием сектора платных услуг. Финансовая система РФ включала медицинское страхование в обще ...

Методы администрирования НДС
Экономическое содержание НДС как вида универсального налога, лишенного кумулятивного эффекта, проявляется через конкретные методы его исчисления. К настоящему времени экономической наукой разработано четыре метода расчета НДС: прямой аддитивный или бухгалтерский; косвенный аддитивный метод, метод п ...