Финансовая аналитика » Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Страница 5

Значения показателя IRR определяется как такое значение нормы дисконта (q), при котором суммы дисконтированных доходов и расходов равны между собой.

T T

ΣDt *1/(1+q)t = ΣKt *1/(1+q)t (3.4)

t=0 t=0

Условия эффективности инвестиций для IRR: IRR > q

Точное значение показателя IRR можно определить по формуле:

IRR = q внутр. 1 + NPV 1*( q внутр.2 – q внутр.1 )/(NPV 1+NPV2), (3.8)

где q внутр. 1 – норма дисконта, при котором NPV принимает ближайшее к “0” положительное или отрицательное значение;

q внутр.2 – норма дисконта повышенная (пониженная) на 1 пункт по сравнению с q внутр. при котором NPV принимает ближайшее к “0” положительное и отрицательное значение.

Результаты расчета приведены в таблице 3.5.

Таблица 2.- Зависимость NPV от q

Наименование показателя

Величина показателя

q,%

55

56

57

58

59

60

NPV, руб.

34085

17837

2110

-13119

-27873

-42172

На основе представленных значений построим графическую зависимость NPV от q.

Рис. 1 - Графическая зависимость NPV от q

По графику устанавливаем значение ставки q.в в точке пересечения графика NPV с осью q,%

IRR= 57 %

Условие эффективности по показателю IRR соблюдается, т.к. IRR много >q, на 47 пунктов. Это означает, что показатель внутренней нормы окупаемости превышает минимальный приемлемый уровень эффекта от предложенного мероприятия для инвестора на 47 %.

3. Коэффициент рентабельности инвестиций (BCR).

Значение показателя BCR определяется, как соотношение дисконтированных доходов и инвестиционных расходов.

T T

BCR =ΣDt *1/(1+q)t / ΣKt *1/(1+q)t (3.6)

t=0 t=0

Условия эффективности инвестиций для BCR: BCR > 1

BCR = (

457,6*1,181+632,4*1,074+761,6*0,976+814,8* 0,887+313,2*0,807) / 1300 = 2,24

Условие эффективности инвестиций по данному показателю соблюдается, т.к. BCR = 2,24 > 1. Это означает, что на 1 д. ед. инвестиций в рассматриваемое мероприятие предприятие может получить 2,24 д. ед. дисконтированных эффектов, или – если выразить это иначе – на каждую денежную единицу инвестиций придется 2,24 д. ед. чистой текущей стоимости будущих выгод. Этот показатель высокий, инвестиции по данному проекту рентабельны.

4. Период возврата (возмещения) инвестиций (PBP).

Этот показатель характеризует такой срок окупаемости инвестиций PBP=tок, при котором сумма дисконтированных доходов равна сумме дисконтированных инвестиционных затрат

tок tок

ΣDt *1/(1+q)t = ΣKt *1/(1+q)t (3.7)

t=0 t=0

Значение PBP определяется суммированием нарастающих итогов денежных потоков до того момента, когда NPV = 0.

Критерий РВР показывает, за какое время распределённый во времени доход покроет инвестиционные затраты.

ОАО «Промсинтез» - крупнейшее предприятие г. Чапаевска. За счет его налоговых отчислений примерно на 40% формируется бюджет города. Продукция ОАО «Промсинтез» востребована не только оборонной промышленностью. Этот факт позволил предприятию сохранить определенную долю стабильности на фоне общих деградационных тенденций чапаевского промузла.

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Это интересно:

Особенности доходов бюджета РБ, его структура
Доходы бюджета - это денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательством в распоряжение органов государственной власти и местного самоуправления. Доходы бюджетной системы РБ являются достоянием всего населения, проживающего на территории республ ...

Порядок исчисления и сроки уплаты федеральных налогов в бюджет
Организация ООО «РЦН» исчисляет и уплачивает следующие федеральные налоги в бюджет: 1. Налог на прибыль - прямой налог, взимаемый с прибыли организации. Прибыль для целей данного налога, как правило, определяется как доход от деятельности организации за минусом суммы установленных вычетов и скидок. ...

Оформление результатов проверки
По окончании выездной налоговой проверки проверяющий составляет справку о проведенной проверке, в которой фиксирует предмет проверки и сроки ее проведения. Форма справки приведена в приложении N 3 к Инструкции МНС России N 60. НК РФ не предусмотрена обязанность проверяющих предоставлять налогоплате ...

Главные категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.financelimit.ru